CÔTÉ PLACEMENTS

En 2024, les actions américaines ont affiché de très bons résultats. Quels sont les fonds BNP Paribas qui ont su en tirer parti ? E.C-S. : l'année passée, les actions américaines ont en effet bénéficié d'une économie résiliente, soutenue par la modération de l'inflation, la baisse des taux d'intérêt opérée par la Fed ainsi que la consommation soutenue dans les secteurs de la technologie, de l'Intelligence artificielle (IA) et de la santé.

Retrouvez tous les détails sur la conjoncture 2024 et les perspectives 2025 en cliquant sur la rubrique "Dossier".

Dans ce contexte, le fonds BNP Paribas Sustainable US Multi-Factor Equity⁽¹⁾, qui investit dans des actions de grandes sociétés américaines sélectionnées selon des critères tels que leur rentabilité, leur faible volatilité et leur valeur, a gagné +29,21 %⁽²⁾ en 2024.

Les fonds thématiques ont également profité de cette conjoncture favorable. C'est le cas de BNP Paribas Disruptive Technology⁽¹⁾, axé sur des sociétés internationales innovantes ou qui bénéficient de technologies innovantes. Il a ainsi affiché en 2024 une belle performance de +27,71 %⁽²⁾. BNP Paribas Health Care Innovators⁽¹⁾, spécialisé sur les entreprises internationales innovantes dans le domaine médical, a lui aussi enregistré une performance positive l'an passé : +11,54 %⁽²⁾. Tous deux font d'ailleurs partie de la thématique d'investissement pour 2025 "Monétiser l'Intelligence artificielle" (cliquez sur la rubrique "Dossier"). BNP Paribas Inclusive Growth⁽¹⁾ enfin, qui investit dans des sociétés qui favorisent des pratiques inclusives, a réalisé en 2024 une performance de +19,82 %⁽²⁾. Rappelons que l'objectif de ces sociétés est de bénéficier de la croissance future dans ces domaines, tout en apportant des capitaux pour la transition vers une économie inclusive à faible émission de carbone.

Je citerai également le fonds BNP Paribas Actions Monde ISR⁽¹⁾ qui, grâce à une diversification géographique mondiale et sectorielle accrue, associée à une sélection des valeurs les moins volatiles dans chaque secteur, a affiché en 2024 une performance de +14,41 %⁽²⁾.

Si l'on prend comme référence une période plus longue. Quels sont les fonds BNP Paribas qui ont le mieux performé au cours de ces 5 dernières années ? E.C-S. : si nous regardons sur les 5 dernières années, les fonds d'Investissement Socialement Responsable (ISR), à l'image de BNP Paribas Aqua⁽¹⁾ et de BNP Paribas Climate Change⁽¹⁾, se distinguent pour leurs bonnes performances.

Ainsi, le fonds BNP Paribas Aqua⁽¹⁾, qui investit dans des entreprises permettant une meilleure gestion de l'eau et dont une partie significative (au minimum 20 %) de leurs revenus provient de toute la chaîne liée au secteur de l’eau, enregistre une performance annualisée de +8,26 % sur 5 ans⁽²⁾. Quant à BNP Paribas Climate Change⁽¹⁾, qui investit dans des sociétés internationales offrant des solutions pour atténuer les effets du changement climatique, il affiche une performance annualisée sur 5 ans de +4,76 %⁽²⁾.

Ces bons résultats s'expliquent notamment par une dynamique mondiale pour un environnement plus propre, plus sain et plus neutre pour le climat. Dans ce cadre, les États signataires de l'Accord de Paris (dont nous fêterons les 10 ans cette année) ont montré une réelle volonté de limiter la hausse des températures. Et d'importantes ressources financières ont alors été déployées pour atténuer le réchauffement climatique. Aux États-Unis, il y a ainsi eu le vote de la loi sur la réduction de l'inflation pour promouvoir l'énergie propre. En Europe, la Commission européenne a mis en place un certain nombre de mesures visant à engager l'Union européenne vers la transition écologique. Il s'agit notamment du Pacte Vert pour l'Europe.

Quels sont les fonds qui ont affiché des performances moindres en 2024 ? E.C-S. : si le contexte a été globalement favorable aux marchés d'actions, les actions européennes ont néanmoins sous-performé en raison des incertitudes politiques en Europe et plus particulièrement en France ainsi que d'une situation économique toujours difficile. À noter que le ralentissement de l'économie chinoise a eu des répercussions sur le secteur du luxe.

Certains fonds de notre gamme ont été impactés par ces évènements économiques et géopolitiques. Le fonds BNP Paribas Best Sélection Actions Euro ISR⁽¹⁾, investi dans des grandes entreprises leaders dans des secteurs concentrés de la zone euro, notamment dans le secteur du luxe, a enregistré en 2024 une performance de +0,59 % ⁽²⁾.

De son côté, le fonds BNP Paribas Valeurs Françaises⁽¹⁾, spécialisé sur les entreprises françaises à fort potentiel de croissance, a, quant à lui, réalisé une performance de -7,33 %⁽²⁾ en 2024. Ce chiffre s'explique par les résultats des entreprises françaises directement impactées à la suite de la dissolution du gouvernement et depuis sans lignes directrices du budget 2025. En outre, le secteur de la consommation discrétionnaire, le plus représentatif de l'indice CAC 40, a été significativement touché par la baisse de la demande mondiale, et plus particulièrement chinoise, en berne face à l'absence de mesures de relance de l'économie en Chine.

Toutefois, il est important de souligner que, face à l'évolution du contexte économique en 2025 et à la baisse de l'inflation, les banques centrales ont amorcé la réduction des taux, ce qui devrait avoir l'effet de catalyseurs positifs. La Chine a, de son côté, lancé un second plan de relance. Autant de facteurs favorables pour nos valeurs françaises qui sont majoritairement des multinationales et qui devraient donc profiter de la demande plus soutenue des pays asiatiques.

Vous évoquiez précédemment les fonds ISR BNP Paribas. Depuis le 1^er mars 2024, la refonte du label ISR a été mise en place avec une période de transition pour se mettre en conformité le 1^er janvier 2025. Qu'en est-il des fonds labellisés ISR de BNP Paribas ? E.C-S. : le label ISR, décerné à l'issue d'un processus de labellisation strict par des organismes indépendants, est la référence française pour les investisseurs qui souhaitent participer à une économie plus durable. Il certifie les fonds qui répondent à son cahier des charges en matière d’intégration des critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG). Il a été créé par le Ministère de l’Économie et des Finances en 2016.

Dans le cadre de la mise en application du nouveau référentiel de ce label, BNP Paribas Asset Management a ainsi été amené à faire évoluer sa gamme afin de répondre aux exigences du label en vigueur depuis le 1^er janvier 2025. Aujourd'hui, 90 % des encours des fonds concernés conservent le label ISR depuis sa date de mise en application.

Cette mise en conformité s'inscrit dans notre engagement pour des investissements responsables, politique que nous poursuivons depuis 2002. Depuis toutes ces années, nous n'avons en effet cessé de renforcer notre ambition, notre politique d'investissement et nos processus de gestion en faveur d'une économie bas carbone, respectueuse de l'environnement et inclusive.

C'est un engagement poursuivi par l'ensemble de nos collaborateurs à travers le monde et qui nous permet d'occuper la 10^e place des gérants d'actifs en Europe⁽³⁾, avec 540 milliards d'euros d'actifs gérés dont 356,8 milliards d'euros d'encours ESG⁽³⁾ et 139,5 milliards d'euros avec un label européen durable⁽³⁾. Quelques chiffres qui témoignent de notre engagement dans la durabilité.

Les performances 2024 des principaux fonds BNP Paribas⁽⁴⁾ Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs.

Points de repère

• BNP Paribas Sustainable US Multi-Factor Equity

Performances

Risques
- Niveau de risque et de rendement
L'indicateur de risque part de l'hypothèse que vous conservez le produit 5 années. Nous avons classé ce produit dans la classe de risque 5 sur 7, qui est une classe de risque entre moyenne et élevée.
- Risque de perte en capital : les investissements réalisés dans le fonds sont soumis aux fluctuations du marché et aux risques inhérents aux investissements en valeurs mobilières. La valeur des investissements et les revenus qu’il génère peuvent enregistrer des hausses comme des baisses et il se peut que les investisseurs ne récupèrent pas l’intégralité de leur placement. Le fonds décrit présente un risque de perte en capital.
- Autres risques matériellement pertinents pour le produit mais non repris dans l'indicateur synthétique de risque
Risque de liquidité : ce risque résulte de la difficulté de vendre un titre à sa juste valeur et dans un délai raisonnable du fait d'un manque d'acheteurs.
Risque opérationnel : en cas de défaillance opérationnelle au sein de la société de gestion, de l'un de ses agents ou du dépositaire, les investisseurs pourraient subir diverses perturbations (retard de paiement, de livraison...).

• BNP Paribas Disruptive Technology

Performances

Risques
- Niveau de risque et de rendement
L'indicateur de risque part de l'hypothèse que vous conservez le produit 5 années. Nous avons classé ce produit dans la classe de risque 5 sur 7, qui est une classe de risque entre moyenne et élevée.
- Risque de perte en capital : les investissements réalisés dans le fonds sont soumis aux fluctuations du marché et aux risques inhérents aux investissements en valeurs mobilières. La valeur des investissements et les revenus qu’il génère peuvent enregistrer des hausses comme des baisses et il se peut que les investisseurs ne récupèrent pas l’intégralité de leur placement. Le fonds décrit présente un risque de perte en capital.
- Autre risque matériellement pertinent pour le produit mais non repris dans l'indicateur synthétique de risque
Risque opérationnel : en cas de défaillance opérationnelle au sein de la société de gestion, de l'un de ses agents ou du dépositaire, les investisseurs pourraient subir diverses perturbations (retard de paiement, de livraison...).

• BNP Paribas Health Care Innovators

Performances

Risques
- Niveau de risque et de rendement
L'indicateur de risque part de l'hypothèse que vous conservez le produit 5 années. Nous avons classé ce produit dans la classe de risque 4 sur 7, qui est une classe de risque moyenne.
- Risque de perte en capital : les investissements réalisés dans le fonds sont soumis aux fluctuations du marché et aux risques inhérents aux investissements en valeurs mobilières. La valeur des investissements et les revenus qu’il génère peuvent enregistrer des hausses comme des baisses et il se peut que les investisseurs ne récupèrent pas l’intégralité de leur placement. Le fonds décrit présente un risque de perte en capital.
- Autre risque matériellement pertinent pour le produit mais non repris dans l'indicateur synthétique de risque
Risque opérationnel : en cas de défaillance opérationnelle au sein de la société de gestion, de l'un de ses agents ou du dépositaire, les investisseurs pourraient subir diverses perturbations (retard de paiement, de livraison...).

• BNP Paribas Inclusive Growth

Performances

Risques
- Niveau de risque et de rendement
L'indicateur de risque part de l'hypothèse que vous conservez le produit 5 années. Nous avons classé ce produit dans la classe de risque 4 sur 7, qui est une classe de risque moyenne.
- Risque de perte en capital : les investissements réalisés dans le fonds sont soumis aux fluctuations du marché et aux risques inhérents aux investissements en valeurs mobilières. La valeur des investissements et les revenus qu’il génère peuvent enregistrer des hausses comme des baisses et il se peut que les investisseurs ne récupèrent pas l’intégralité de leur placement. Le fonds décrit présente un risque de perte en capital.
- Autre risque matériellement pertinent pour le produit mais non repris dans l'indicateur synthétique de risque
Risque opérationnel : en cas de défaillance opérationnelle au sein de la société de gestion, de l'un de ses agents ou du dépositaire, les investisseurs pourraient subir diverses perturbations (retard de paiement, de livraison...).

• BNP Paribas Actions Monde ISR

Performances

Risques
- Niveau de risque et de rendement
L'indicateur de risque part de l'hypothèse que vous conservez le produit 5 années. Nous avons classé ce produit dans la classe de risque 4 sur 7, qui est une classe de risque moyenne.
- Risque de perte en capital : les investissements réalisés dans le fonds sont soumis aux fluctuations du marché et aux risques inhérents aux investissements en valeurs mobilières. La valeur des investissements et les revenus qu’il génère peuvent enregistrer des hausses comme des baisses et il se peut que les investisseurs ne récupèrent pas l’intégralité de leur placement. Le fonds décrit présente un risque de perte en capital.
- Autre risque matériellement pertinent pour le produit mais non repris dans l'indicateur synthétique de risque
Risque de liquidité : ce risque résulte de la difficulté de vendre un titre à sa juste valeur et dans un délai raisonnable du fait d'un manque d'acheteurs.

• BNP Paribas Aqua

Performances

Risques
- Niveau de risque et de rendement
L'indicateur de risque part de l'hypothèse que vous conservez le produit 5 années. Nous avons classé ce produit dans la classe de risque 4 sur 7, qui est une classe de risque moyenne.
- Risque de perte en capital : les investissements réalisés dans le fonds sont soumis aux fluctuations du marché et aux risques inhérents aux investissements en valeurs mobilières. La valeur des investissements et les revenus qu’il génère peuvent enregistrer des hausses comme des baisses et il se peut que les investisseurs ne récupèrent pas l’intégralité de leur placement. Le fonds décrit présente un risque de perte en capital.
- Autres risques matériellement pertinents pour le produit mais non repris dans l'indicateur synthétique de risque
Risque lié aux instruments dérivés : l’utilisation d'instruments dérivés peut amplifier les variations de la valeur des investissements et donc accroître la volatilité des rendements.
Risque de liquidité : ce risque résulte de la difficulté de vendre un titre à sa juste valeur et dans un délai raisonnable du fait d'un manque d'acheteurs.

• BNP Paribas Climate Change

Performances

Risques
- Niveau de risque et de rendement
L'indicateur de risque part de l'hypothèse que vous conservez le produit 5 années. Nous avons classé ce produit dans la classe de risque 4 sur 7, qui est une classe de risque moyenne.
- Risque de perte en capital : les investissements réalisés dans le fonds sont soumis aux fluctuations du marché et aux risques inhérents aux investissements en valeurs mobilières. La valeur des investissements et les revenus qu’il génère peuvent enregistrer des hausses comme des baisses et il se peut que les investisseurs ne récupèrent pas l’intégralité de leur placement. Le fonds décrit présente un risque de perte en capital.
- Autres risques matériellement pertinents pour le produit mais non repris dans l'indicateur synthétique de risque
Risque de liquidité : ce risque résulte de la difficulté de vendre un titre à sa juste valeur et dans un délai raisonnable du fait d'un manque d'acheteurs.
Risque opérationnel : en cas de défaillance opérationnelle au sein de la société de gestion, de l'un de ses agents ou du dépositaire, les investisseurs pourraient subir diverses perturbations (retard de paiement, de livraison...).

• BNP Paribas Best Sélection Actions Euro ISR

Performances

Risques
- Niveau de risque et de rendement
L'indicateur de risque part de l'hypothèse que vous conservez le produit 5 années. Nous avons classé ce produit dans la classe de risque 4 sur 7, qui est une classe de risque moyenne.
- Risque de perte en capital : les investissements réalisés dans le fonds sont soumis aux fluctuations du marché et aux risques inhérents aux investissements en valeurs mobilières. La valeur des investissements et les revenus qu’il génère peuvent enregistrer des hausses comme des baisses et il se peut que les investisseurs ne récupèrent pas l’intégralité de leur placement. Le fonds décrit présente un risque de perte en capital.
- Autre risque matériellement pertinent pour le produit mais non repris dans l'indicateur synthétique de risque
Risque opérationnel : en cas de défaillance opérationnelle au sein de la société de gestion, de l'un de ses agents ou du dépositaire, les investisseurs pourraient subir diverses perturbations (retard de paiement, de livraison...).

• BNP Paribas Valeurs Françaises

Performances

Risques
- Niveau de risque et de rendement
L'indicateur de risque part de l'hypothèse que vous conservez le produit 5 années. Nous avons classé ce produit dans la classe de risque 4 sur 7, qui est une classe de risque moyenne.
- Risque de perte en capital : les investissements réalisés dans le fonds sont soumis aux fluctuations du marché et aux risques inhérents aux investissements en valeurs mobilières. La valeur des investissements et les revenus qu’il génère peuvent enregistrer des hausses comme des baisses et il se peut que les investisseurs ne récupèrent pas l’intégralité de leur placement. Le fonds décrit présente un risque de perte en capital.
- Autres risques matériellement pertinents pour le produit mais non repris dans l'indicateur synthétique de risque
Risque opérationnel : en cas de défaillance opérationnelle au sein de la société de gestion, de l'un de ses agents ou du dépositaire, les investisseurs pourraient subir diverses perturbations (retard de paiement, de livraison...).
Risque de liquidité : ce risque résulte de la difficulté de vendre un titre à sa juste valeur et dans un délai raisonnable du fait d'un manque d'acheteurs.